Amerikalıların artan tahvil getirilerinin etkisini günlük yaşamın 4 alanında hissedecekleri

Tahvil getirileri, Başkan seçilen Donald Trump'ın kapsamlı gümrük vergisi stratejisinin enflasyonda yeniden canlanmayı tetikleyebileceği endişeleriyle bir yılı aşkın süredir görülmemiş seviyelere tırmanıyor.

 

Bu durum, daha fazla agresif faiz indirimi gerektirmesi muhtemel görünmeyen sağlam ekonomik göstergelerle birleştiğinde, getirilerin günlük Amerikalıları etkileyebilecek dik bir yükseliş yörüngesine girmesine neden oldu.

 

Wall Street'te bazıları yükselen tahvil getirilerinin hisse senedi piyasalarını nasıl etkileyebileceği konusunda uyarılarda bulunmuş olsa da, potansiyel zorluklar bunun çok ötesine uzanıyor.

 

Aşağıda, 10 yıllık ABD Hazine tahvil getirisinin Eylül ortasından bu yana 100 baz puanın üzerinde artış göstererek %5 gibi önemli bir seviyeye yaklaşmasının ardından tüketicilerin zorluk işaretlerine karşı izlemesi gereken dört alan özetlenmiştir.

 

Tüketici emeklilik portföyleri, faiz oranları yükseldikçe, 2022'deki ayı hisse senedi piyasasında yaşananlara benzer ikili bir zorlukla karşı karşıya kalmaktadır.

 

Daha yüksek faiz oranları, sabit gelirli yatırımları olanlar için tahvil fiyatlarındaki düşüşle aynı zamana denk gelir ve genellikle negatif getiri ile sonuçlanır.

 

2022 yılında, 10 yıllık ABD Hazine tahvillerinin getirisi iki kattan fazla artarak %4 civarına yükseldiğinde, Bloomberg toplam tahvil endeksi %13 düşmüştür. Artan tahvil getirileri de hisse senedi değerlemeleri üzerinde baskı oluşturmuş ve S&P 500 yaklaşık %20 düşmüştür.

 

10 yıllık ABD Hazine tahvillerinin getirisinin Eylül ayında artmaya başlamasından bu yana Bloomberg endeksi yaklaşık %6 düşerek bir kez daha tüketicilerin emeklilik varlıklarını olumsuz etkilemiştir. Bu durum özellikle emekliliği yaklaşan veya halihazırda emekli olanlar için önemlidir, çünkü bu kişiler genellikle sabit gelirli araçlarda daha büyük bir paya sahiptir.

 

Bu arada S&P 500, yatırımcıların artan tahvil getirilerine ilişkin tedirginliklerinin ortaya çıkmaya başladığı Aralık ortasından bu yana yaklaşık %4 düştü.

 

Yükselen tahvil faizlerinin belki de en belirgin etkisi mortgage oranlarındaki artıştır.

 

Federal Rezerv'in Eylül ayında faiz oranlarını düşürmeye başlamasının ardından düşmeleri bekleniyordu, ancak bunun yerine keskin bir artış gösterdiler.

 

Bu durum potansiyel ev alıcıları için borçlanma maliyetlerini yükseltmiş ve genel satın alınabilirliği azaltmıştır.

 

Freddie Mac verilerine göre, ortalama 30 yıllık sabit mortgage oranı Eylül ayından bu yana yaklaşık 1 puan artarak yaklaşık %7'ye yükseldi.

 

Bankrate'in baş finansal analisti Greg McBride Business Insider'a verdiği demeçte, "Mortgage oranları oldukça önemli ölçüde yükseldi," dedi. Yüksek tahvil getirilerinden kaynaklanan acının büyük bir kısmının sabit mortgage oranlarında yoğunlaştığını belirtti.

 

ABD'de medyan satış fiyatı 420.000 dolar civarında olan bir ev satın almayı hedefleyen tüketiciler için 30 yıllık sabit ipotekteki yaklaşık yüzde 1 puanlık artış, aylık ipotek ödemelerinde 200 dolardan fazla bir artış anlamına geliyor ve bu da yılda yaklaşık 2.500 dolara denk geliyor.

 

Yükselen faiz oranları, aylık ödemeleri daha yüksek faiz oranlarıyla uyumlu olacak şekilde sıfırlandığından, ayarlanabilir oranlı ipotekleri olan ev sahipleri üzerinde de anında bir etkiye sahiptir.

 

Artan finansman maliyetleriyle karşı karşıya kalan ev sahipleri, bir sonraki kira sözleşmesi sırasında bu maliyetleri kiracılarına aktarabileceğinden, kiracılar bile muaf olmayabilir.

 

McBride, taşıt kredisi faiz oranlarının, Eylül ayından bu yana 10 yıllık tahvilin 100 baz puanlık artışını kabaca yansıtan beş yıllık ABD Hazine getirisindeki hareketlerle daha yakından ilişkili olduğuna dikkat çekti.

 

Louis Merkez Bankası'nın verilerine göre, faiz oranlarının 2022 yılında yükselmeye başlamasından bu yana, beş yıllık tüketici taşıt kredisi oranları Ağustos ayı itibariyle neredeyse iki katına çıkarak %8,4'e ulaştı.

 

Tüketiciler, giderek daha popüler hale gelen altı yıllık kredi gibi daha uzun bir geri ödeme süresini tercih ederek aylık taşıt kredisi ödemelerini düşürebilirler. Ancak bu, kredi süresi boyunca araç için ödenen toplam faiz miktarını azaltmaz; aslında artırır.

 

Daha yüksek tahvil getirileri, bireysel krediler ve kredi kartı bakiyeleri gibi tüketici borçlarının faiz oranlarını da yükseltebilir.

 

Kredi kartlarında, borç teminatsız olduğu için değişkendir ve federal fon oranına dayanan prime oranındaki değişikliklerle yakından bağlantılıdır.

 

NerdWallet'ta kredi kartı uzmanı olan Sara Rathner BI'ya yaptığı açıklamada, "Fed 2024 yılında faiz oranlarını birkaç kez düşürmüş olsa da, ortalama kredi kartı faiz oranları rekor seviyelere ulaştı" dedi. "Basit bir ifadeyle, bu durum kredi kartı borcuna sahip olmayı daha maliyetli hale getiriyor."

 

Louis Federal Rezervi'nden alınan bilgilere göre, ortalama kredi kartı faiz oranı 2022 yılının başında yaklaşık %15 iken neredeyse %22'ye yükseldi.

 

Yüzde 7 puanlık bu artış, kredi kartı bakiyesini aydan aya taşıyan ve tamamını ödemeyen tüketiciler için faiz giderlerini önemli ölçüde artıracaktır.

 

NerdWallet tarafından yakın zamanda yapılan bir anket, ABD'de döner kredi kartı bakiyesi olan hanelerin ortalama yaklaşık 10.000 dolar borç taşıdığını ortaya koymuştur.

 

Rathner, "Yalnızca asgari ödemeyi yaparsanız, bunu ödemeniz yirmi yıldan fazla sürebilir" dedi ve ekledi: "Faizle birlikte, ödediğiniz orijinal tutarın üç katını ödersiniz."