Kur oynaklığı 2025'te neden piyasanın 'Aşil topuğu' olabilir?

Yatırımcılar, döviz piyasasındaki düzensiz hareketlerden kaynaklanan yükseliş piyasası rallisine yönelik riski hafife alıyor olabilir.

 

KKR bu hafta yayınladığı 2025 tahmininde kur dalgalanmalarının önümüzdeki yıl piyasanın "Aşil'in topuğuna" dönüşeceğini belirtti.

 

"Esasen, 2025'in temel anlatısı haline gelebileceği için forex'te aşırı risk almak için doğru zaman değil" dedi.

 

Örgüt yatırımcılara, döviz dalgalanmasını son standartların ötesine taşıyabilecek ticari çatışmalara ve genişleyen mali dengesizliklere karşı hazırlıklı olmalarını tavsiye etti.

 

Ticaret tarifelerinin küresel faiz oranı senkronizasyonunu bozması muhtemelken, ekonomik çekişmeler ek rahatsızlıklar yaratmaktadır. Para politikaları döviz kurlarının belirlenmesinde rol oynar ve önemli değişimler istikrarsızlıklara neden olabilir.

 

Aynı zamanda, yüksek düzeydeki devlet borçları bir ülkenin para birimine olan talebi azaltarak değer kaybına yol açabilir.

 

KKR, yatırımcılara 1994 ve 2000 yılları arasındaki piyasa davranışları üzerine düşünmelerini öneriyor. KKR, 1994 yılında piyasaları sarsan ilk faiz artışlarının ardından, borsanın 2022'den bu yana olduğu gibi yükselmeye devam ettiğini gözlemledi.

 

"Bununla birlikte, 1998'de döviz kurunun gevşemesi ve aşırı kaldıracın karışımı, yatırımcıların hafife aldığı hızlı ve yoğun bir piyasa düzeltmesiyle sonuçlandığından istikrarsızlık ortaya çıktı."

 

Yatırımcılar belirli piyasalarda benzer olayların ortaya çıktığına tanık olabilirler.

 

Bu hafta Brezilya'da borç ve hisse senedi piyasaları, ülke realindeki önemli düşüşün etkisiyle çalkantılı bir dönem geçirdi. Para birimi Çarşamba günü tüm zamanların en düşük seviyesine ulaşarak dolar karşısında en kötü performans gösteren para birimi oldu.

 

Kasım ayının sonlarından bu yana Brezilyalılar, ülkenin büyüyen mali açığından endişe duyan yatırımcıları rahatlatmak için başarısız kemer sıkma önerilerinin ardından real satıyorlar.

 

Yine de KKR 2025 yılı için büyük ölçüde olumlu görüşünü koruyor. Firma, S&P'nin 2026'da 7.500'e doğru ilerlemeden önce yıl sonuna kadar 6.850'ye ulaşmasını bekliyor.

 

KKR, "Şüphesiz, 2025-26 fiyat hedeflerimize giden yolda bol miktarda dalgalanma, konsolidasyon ve gerileme bekliyoruz," diyerek yatırımcılara mega-cap teknoloji riskini döngüsel ve küçük ila orta ölçekli hisse senetleriyle birleştirmelerini tavsiye etti.