Почему волатильность валют может стать "ахиллесовой пятой" рынка в 2025 году

Возможно, инвесторы недооценивают риск для "бычьего" рыночного ралли, связанный с нестабильными движениями на валютной арене.

 

Компания KKR заявила в своем прогнозе на 2025 год на этой неделе, что колебания валютных курсов превратятся в "ахиллесову пяту" рынка в следующем году.

 

"По сути, сейчас не самый подходящий момент для того, чтобы брать на себя чрезмерный риск на рынке Форекс, поскольку это может стать ключевым событием 2025 года", - указала компания.

 

Организация посоветовала инвесторам подготовиться к торговым конфликтам и растущему фискальному дисбалансу, которые могут усилить волатильность валютных курсов сверх недавних стандартов.

 

Торговые тарифы, скорее всего, нарушат глобальную синхронизацию процентных ставок, а экономические ссоры создадут дополнительные помехи. Денежно-кредитная политика играет важную роль в определении валютных курсов, и значительные изменения могут привести к нестабильности.

 

Одновременно с этим, огромный государственный долг может снизить спрос на национальную валюту, что приведет к ее обесцениванию.

 

KKR рекомендует инвесторам задуматься о поведении рынка в период с 1994 по 2000 год. По наблюдениям KKR, после первоначального повышения процентных ставок, потрясшего рынки в 1994 году, фондовый рынок продолжил стремительный рост, что во многом напоминает тенденцию, наблюдаемую с 2022 года.

 

"Тем не менее, в 1998 году возникла нестабильность, так как сочетание размывания валютного курса и чрезмерного заимствования привело к быстрой и интенсивной коррекции рынка, которую инвесторы недооценили", - подчеркивается в прогнозе.

 

Инвесторы могут наблюдать аналогичные явления, возникающие на некоторых рынках.

 

На этой неделе долговые и фондовые рынки Бразилии пережили потрясение на фоне значительного падения национального реала. Эта валюта стала худшей по отношению к доллару, достигнув в среду исторического минимума.

 

С конца ноября бразильцы распродавали реал после неудачных предложений по жесткой экономии, призванных успокоить инвесторов, обеспокоенных растущим бюджетным дефицитом страны.

 

Тем не менее, KKR остается в целом позитивно настроенным по отношению к 2025 году. Компания ожидает, что к концу года S&P достигнет 6 850, а в 2026 году поднимется до 7 500.

 

"Без сомнения, мы ожидаем значительной волатильности, консолидации и неудач на пути к нашим ценовым целям на 2025-26 гг.", - заявили в KKR, посоветовав инвесторам сочетать мега-акции технологических компаний с циклическими акциями и акциями малого и среднего размера.