Warum die Währungsvolatilität im Jahr 2025 die "Achillesferse" des Marktes sein könnte

Die Anleger unterschätzen möglicherweise das Risiko, das von erratischen Bewegungen am Devisenmarkt für die Hausse ausgeht.

 

KKR erklärte diese Woche in seiner Prognose 2025, dass sich Währungsschwankungen im nächsten Jahr zur "Achillesferse" des Marktes entwickeln werden.

 

"Im Grunde ist dies nicht der richtige Zeitpunkt, um ein übermäßiges Risiko im Devisenmarkt einzugehen, denn dies könnte zur Schlüsselnachricht des Jahres 2025 werden", hieß es.

 

Die Organisation riet Anlegern, sich auf Handelskonflikte und wachsende fiskalische Ungleichgewichte vorzubereiten, die die Volatilität am Devisenmarkt über die jüngsten Standards hinaus verstärken könnten.

 

Handelszölle werden wahrscheinlich die globale Zinssynchronisation stören, während wirtschaftliche Streitigkeiten zusätzliche Störungen verursachen. Die Geldpolitik spielt bei der Bestimmung der Wechselkurse eine Rolle, und erhebliche Verschiebungen können zu Instabilitäten führen.

 

Gleichzeitig kann eine hohe Staatsverschuldung die Nachfrage nach der Währung eines Landes verringern und zu einer Abwertung führen.

 

KKR empfiehlt Anlegern, über das Marktverhalten zwischen 1994 und 2000 nachzudenken. Nach den ersten Zinserhöhungen, die die Märkte im Jahr 1994 erschütterten, ging es am Aktienmarkt steil bergauf, ähnlich dem Trend seit 2022, wie KKR beobachtet hat.

 

"Dennoch kam es 1998 zu einer Instabilität, als eine Mischung aus Währungsabbau und Überschuldung zu einer raschen und heftigen Marktkorrektur führte, die von den Anlegern unterschätzt wurde", heißt es in dem Ausblick.

 

Investoren können beobachten, wie sich ähnliche Vorgänge in bestimmten Märkten abzeichnen.

 

In dieser Woche gerieten die brasilianischen Anleihe- und Aktienmärkte in Turbulenzen, da der brasilianische Real erheblich an Wert verlor. Die Währung hat sich gegenüber dem Dollar am schlechtesten entwickelt und erreichte am Mittwoch ein Allzeittief.

 

Seit Ende November haben die Brasilianer den Real verkauft, nachdem die Sparvorschläge zur Beruhigung der Anleger, die über das wachsende Haushaltsdefizit des Landes besorgt waren, gescheitert waren.

 

Dennoch bleibt KKR für das Jahr 2025 weitgehend positiv gestimmt. Das Unternehmen geht davon aus, dass der S&P bis Ende des Jahres 6.850 erreichen wird, bevor er 2026 in Richtung 7.500 steigt.

 

"Zweifellos erwarten wir auf dem Weg zu unseren Kurszielen für 2025-26 reichlich Volatilität, Konsolidierungen und Rückschläge", so KKR, das den Anlegern rät, Mega-Cap-Technologiewerte mit zyklischen Werten und kleinen bis mittelgroßen Aktien zu kombinieren.